阿里“1+6+N”组织变革新进展：菜鸟以38.78亿换得申通25%直接持股权

本文来源：时代周报作者：特约记者戴榆

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6月5日晚，申通快递（002468.SZ）发布公告称，公司股东上海德峨实业发展有限公司（以下简称“德峨实业”）拟以协议出任方式将其持有的38270.0542万股申通快递股权（占公司总股本的25%）全部转让给阿里巴巴的成员公司浙江菜鸟供应链管理有限公司（以下简称“菜鸟供应链”），转让价38.78亿元人民币。

截至6月6日收盘，在A股超4500家个股下跌的市场形势下，申通快递领跑行业板块，以上涨2.88%报收10.73元，而整个物流板块当日跌幅约为1.6%。

阿里巴巴旗下菜鸟公司相关人士向时代周报记者表示，此番转让系阿里集团“1+6+N”组织变革的后续，作为集团六大业务板块之一的菜鸟与申通快递将继续在国内物流、物流科技以及物流地产方面的合作。

直接持股申通菜鸟意在强化通达系的资本控制力？

申通快递公告称，公司股东德峨实业已与签署了股权转让协议，拟出售所持的申通快递25%股权，转让价约38.78亿元。

德峨实业与菜鸟供应链皆为阿里巴巴（09988.HK）通过相关持股主体控股的公司，本次协议转让属于同一控制下不同主体间的内部转让，不触及要约收购，亦不会导致申通快递的控股股东、实际控制人发生变化。

上述菜鸟公司相关人士透露，本次转让也是阿里集团此前“1+6+N”组织变革的后续，菜鸟正是阿里集团设立的六大业务集团之一。

“协议转让达成后，菜鸟与申通快递将继续在国内物流、物流科技以及物流地产方面的合作，实现互补共赢”，上述菜鸟公司相关人士表示，申通将延续现有业务定位及经营策略，继续扩大产能、优化时效、提升服务，为各大平台商家、广大消费者提供“好快省”的经济型快递服务。

据时代周报记者梳理，截止目前，随着多年的布局，阿里巴巴集团已在“通达系”的几家快递上市公司中占据重要席位。除申通快递的25%股权之外，阿里巴巴通过阿里巴巴（中国）网络技术有限公司与杭州阿里创业投资有限公司等成员主体持股圆通速递（600233.SH）20.1%；通过Alibaba ZT Investment Limited、淘宝中国控股有限公司等成员主体合计持有中通快递（ZTO.N）约8.72%的股份；通过杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司主体则在韵达股份（002120.SZ）持股1.99%。

在“1+6+N”架构明晰以来，随着申通快递的股权转让，阿里巴巴集团是否继续会以此作为开端陆续变更持股主体，即以菜鸟为核心强化“通达系”快递公司的资本控制力，并为未来的上市铺路？

菜鸟公司相关人士表示，除申通快递公告涉及的转让事宜之外，目前并无更多信息可以透露。

物流行业专家杨达卿认为，菜鸟直接入股申通后或将带来“通达系”与菜鸟亲疏远近的猜测，如其他电商资本介入“通达系”，对阿里来说就意味损失，未来也不排除菜鸟进一步整合的可能，但“通达系”的创业家未来仍会扮演重要角色。

截止目前，时代周报记者从圆通、韵达等快递等公司了解到，除申通快递之外，其他快递公司暂未收到来自阿里巴巴相关股东方面所涉股权转让的讯息。

电商618大战来临快递江湖风云再起

“通达系快递的崛起离不开阿里，菜鸟已成为阿里唯一的综合型物流平台，也是中国数字物流领域头部企业”，杨达卿向时代周报记者表示，菜鸟直接持股申通后，也将带来申通与菜鸟在资本层面、业务层面、管理层面直接联动，有利于菜鸟高效的决策和一体化。

今年以来，消费经济逐步恢复已经带来快递业务量明显增势，618或也将成为加速快递市场全面恢复的一次重要契机。

国家邮政局监测数据显示，截至2023年5月31日，今年我国快递业务量已达500亿件，比2019年达到500亿件提前了155天，比2022年提前了27天。当前，邮政快递业正在全力迎战“618”年中业务旺季。

不过，业内分析人士认为快递行业虽然呈现较为强劲的增长态势，但中国民营快递企业仍需警惕同质化消耗式竞争，以走出低价低利润区间。

“随着抖音、快手等切入消费电商，传统电商被新锐平台分流是趋势，但新锐直播平台仍离不开‘通达系’等快递企业的基础保障”，杨达卿认为，总体看，中国民营快递企业服务同质化普遍，在高时效保障、个性化服务方面都有较大改善空间，“改善好的就成企业的核心竞争力，改善不好的就会有同质化消耗战。”

中信建投证券日前的研究报告也指出，快递公司需正视行业格局正面临“十年未有之变局”，电商平台物流战略和国际化动能才是决定生死并重新洗牌行业的核心。

目前来看，中国快递市场集约度仍与美国、德国、日本等发达市场有较大差距，中国民营快递中仅顺丰控股（002352.SZ）去年首次跻身世界500强，在营收规模和利润方面与UPS、FedEx、DHL还有较大差距。